大幅扣头销售后，好意思国写字楼市集出现触底迹象

　　周四，分析师示意，堕入逆境的好意思国写字楼市集可能正在触底，并指出上个季度一系列问题办公楼以大幅扣头出售，匡助设定了新的订价基准。

　　自疫情爆发以来，由于利率上涨和好多办公室职员在家办公，好意思国写字楼市集受到重创。凭证 RCA 交易地产价钱指数，戒指第二季度，写字楼价钱同比下落 12.4%，激励东说念主们对市集何时触底的估量。

　　行业讨论公司 Trepp 的讨论主宰 Stephen Buschbom 示意：“逆境的顶峰照旧所有这个词夙昔”，他还补充说，当今的要津是罢了更多往复，让行业对价钱有一个粗略了解。

　　“咱们仍有价钱发现空间，”Buschbom 说。“往复量的增多将意味着这对握有者来说变得愈加故意。”

　　在通盘这个词 2023 年和 2024 年头，好多诞生商和贷方摄取以新的条目蔓延到期贷款或推迟出售，以幸免出现无数损失。

　　凭证 MSCI Real Capital Analytics 的数据，在新冠疫情之前，写字楼销售额平均每季度为 350 亿好意思元，但由于握续空置和精粹的运营资本导致房地产估值下降，自 2023 年以来，写字楼销售额平均每季度仅为 134 亿好意思元。

　　关系词，一些分析师照旧看到了逆境房产销售回暖的迹象，这让一些东说念主以为市集照旧迎来转动点。

　　穆迪交易房地产经济分析主宰凯文·费根 （Kevin Fagan） 示意：“越来越多的迹象标明，市集触底反弹，谨慎的业主甚而以低于购买价的价钱出售其房产，这有助于为写字楼价值创造某种订价基准。”

　　穆迪在 8 月份基于全球记载数据的论说中示意，自好意思国第一季度末以来，已有 7 处写字楼以向上 1 亿好意思元的扣头出售，而第一季度唯有 1 处，2023 年全年唯有 2 处。

　　穆迪称，出售的名单包括曼哈顿中城的一栋办公楼（西 50 街 135 号），比原价 2.85 亿好意思元低 97% 的价钱成交，损失 2.765 亿好意思元。穆迪还列出了芝加哥、西雅图和华盛顿特区的办公楼销售情况

　　穆迪列出的另一个例子是百老汇 1740 号，与之前的购买价比较，其售价损失 4.16 亿好意思元。投资者在针对其出售的 AAA 级债券上蒙受损失，这是自 2008 年以来的初次。

　　降息提振经济

　　由于短少订价基准，业主们一直不肯意出售，因为往复量下降导致订价预期不匹配。他们摄取蔓延或再融资现存贷款，以渡过降息时候，并提升他们保留这些房产的才略。

　　房地产行业遭遇空置率低和收入低的双重打击，导致业主难以偿还现存贷款的利息。

　　穆迪的讨论指出，即使降息，将来 12 个月内到期贷款约 190 亿好意思元，其中近 72% 的借款东说念主仍可能难以进行再融资，因为他们可能需要拿出平均 30-35% 的股本能力得到收购贷款。

　　华盛顿特区地区贷款机构 EagleBank 的首席贷款官瑞安·雷斯 （Ryan Reiss） 示意：“本年年底和来岁头，（一般市集） 将会有一些大额余额通过销售往复进行。”

　　好意思联储最近自 2022 年以来初次扭转好意思国利率所在，在 9 月份降息 50 个基点，并喜悦进一步降息。

　　关系词，私东说念主贷款机构 Bridgeinvest 的首创东说念主亚历克斯·霍恩 （Alex Horn） 示意，尽管降息 50 个基点可能带来“漫长爽朗至极的朝阳”，但“（交易房地产） 市集复苏至少需要降息 300-400 个基点，能力弥补房地产估值的大幅下落”。

　　最近一个鼓舞该项目的贷款机构是 Parkview Financial，凭证 Parkview 首席实行官保罗·拉希米安 （Paul Rahimian） 的说法以及路透社看到的一份隐私刊行备忘录，该公司在纽约、新泽西和康涅狄格州的一场拍卖会上提议出售七笔价值 3 亿好意思元的多户住宅和办公室贷款，其中部分贷款已在本质中，部分贷款已在诉讼中。

　　拉希米安示意，他的公司收到了多份报价，筹画在将来六周内完成往复。他说，有三份贷款被摈弃。拉希米安示意，该公司筹画诓骗出售所得来披发新贷款。

　　Waterfall Asset Management 金钱证券化政策主宰 Keerthi Raghavan 示意，此类销售正在创造契机。该公司前年投资了近 20 亿好意思元购买以大幅扣头出售的债券和贷款。

　　他说：“咱们以为，跟着前端利率缩短，基本面问题不会在整宿之间灭绝，况且金钱欠债表上仍有巨额交易地产金钱需要出售或科罚，这应该会导致供应量持续上涨。”

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牵累剪辑：丁文武